Dollari, euro, rubli, jüan, jena, funt, frang. Raha maailma on täynnä nimiä. Kun matkustat, vaihdat rubleja liiroiksi, sitten dirhamiksi, sitten batiiksi. Miksi ei ole yhtä valuuttaa kaikille? Se on mukavaa. Mutta jokaisessa paperissa on suvereniteetti, historia, talouspolitiikka ja hieman magiaa. Selitämme, mistä eri rahat ovat peräisin, miksi niitä tarvitaan ja miksi dollari on tällä hetkellä päävalinta, mutta ei ikuisesti.

Miksi ei yhtä valuuttaa kaikille

Yhtenäisen maailmanvaluutan idea on vanha kuin maailma. Sitä ehdotti jo Keynes 1940-luvulla. Mutta on kolme suuria ongelmia. Ensimmäinen on suvereniteetti. Jokainen maa haluaa hallita omaa talouttaan. Päättää, kuinka paljon rahaa tarvitaan, nostaa korko, devalvoi kriisin aikana. Jos yhtenäinen valuutta, niin kaikki nämä välineet siirtyvät ylivaltaiseen elimiin. maat eivät ole valmiita.

Toinen on eri talousasemat. Saksa ja Kreikka käyttävät samaa valuuttaa — euroa. Mutta Saksa on rikkaampi ja tehokkaampi. Tämä tarkoittaa, että saksalaiset tukivat kreikkalaisia. Yhtenäisessä maailmanvaluutassa köyhät maat vetäisivät rikkaita alas, ja rikkaat eivät halunneet jakaa.

Kolmas on kriisit. Jos valuutta on yhteinen, niin kriisi yhdessä maassa leviää kaikille heti. Devalvoiminen ei ole mahdollista, rahojen painaminen yksin ei ole mahdollista. Jää vain kiristää vyöryjä ja odottaa naapurien apua. Euroalue kokeili tätä 2010-2015. Vaikeaa.

Siksi 180 maata — 180 valuuttaa. Lisäksi paikalliset: dollari Zimbabwessa, euro Montenegrossa, Venäjän rubli Abhasiassa. Tämä on sekasorto, mutta elävä.

Miten valuutat ilmestyvät

Jokaisella valuutalla on oma syntymähistoriansa. Useimmiten se syntyy yhdessä valtion kanssa. Ilmoitettu itsenäisyyden, tarvitaan omat rahat. Painetaan. Mutta joskus on toisin. Euro ilmestyi ei uuden valtion kanssa, vaan sopimuksen vanhojen välillä. Vuosi 1999 — käteisvaluutta euro, vuosi 2002 — kolikot ja setelit. Heti 12 maata kieltäytyi omien markkojensa, frangien, liirien käytöstä. Vaikeaa, mutta selvisivät.

Yhdysvaltain dollari ilmestyi vuonna 1792. Tätä ennen käytettiin espanjalaisia kolikoita. Rubli on ollut olemassa vuodesta 13. vuosisataa, mutta nykyinen on vuoden 1998 devalvaation jälkeen. Jüan vuodesta 1948, kommunistisen vallankumouksen jälkeen. Englannin punta on yksi vanhimmista, jo 775 vuotta.

On olemassa myös fantoomivaluuttoja. Esimerkiksi Zimbabwen dollari. Hypеринflaation vuoksi painettiin seteli 100 biljoonaa dollaria. Nykyään sitä ei enää käytetä, maa käyttää Yhdysvaltain dollaria ja jüania. On olemassa myös valuuttoja, jotka ovat sidottuja toiseen valuuttaan (esimerkiksi tanskan kruuna on tiukasti sidottu euroon). On olemassa myös valuuttoja, jotka ovat roikkuvia — ne julkaistaan, mutta käytetään niitä harvoin, kaikki laskelmat tehdään dollareissa.

Dollari: miksi se on päävalinta

Yhdysvaltain dollari on maailman reservivaluutta. Noin 60 prosenttia maailman varoista säilytetään dollareissa. 80 prosenttia kansainvälisistä sopimuksista (esimerkiksi öljy, kaasu, kulta) on nimetty dollareissa. Miksi? Historia.

Toisen maailmansodan jälkeen Yhdysvallat oli ainoa eheä talous. Kultavarastot olivat 2/3 maailman. Bretton Woods -konferenssissa vuonna 1944 sovittiin: dollari vaihdetaan kultaan (35 dollaria per unssi), ja kaikki muut valuutat vaihdetaan dollariin. Näin dollari tuli "maailman kultaksi". Vuonna 1971 Nixon kumosi dollarin kultavaihdon. Mutta dollari oli niin syvästi juurtunut, että sitä jatkettiin käyttämään tottumuksesta ja luottamuksesta.

Lisäksi Yhdysvallat on maailman suurin talous, vakaa poliittinen järjestelmä (suhteellisen), valtava kapitalimarkkinat. Dollaria on mukava kaupata, sen saaminen on helppoa, se on likvidejä. Jopa Yhdysvaltojen viholliset pitävät varastojaan dollareissa, koska vaihtoehtoja ei ole.

Mutta dollarin osuus laskee. 1970-luvulla se oli 85 prosenttia varoista, nyt 60. Kiina, Venäjä, BRICS-maat etsivät aktiivisesti vaihtoehtoja.

Euro: pääkilpailija

Euro on toiseksi tärkein reservivaluutta. Noin 20 prosenttia maailman varoista. Euroalueella on 20 maata, 350 miljoonaa ihmistä. Talous on suunnilleen sama kuin Yhdysvalloissa.

Euro ilmestyi poliittisena hankkeena: yhdistää Eurooppa yhteisellä valuutalla, unohtaa sotaiksi. Taloudellisesti se oli vaarallista. Saksan markka oli liian vahva, Italian liira liian heikko. Yhdistettynä saatiin ongelmia. Saksa tuli veturiksi, Kreikka taakaksi.

Keskuspankki 2009-2015 -kriisi saattoi kaataa euroalueen. Kreikka, Irlanti, Portugali, Espanja olivat kriisin partaalla. Heitä pelastettiin lainoilla, mutta heidän piti ottaa tiukka säästötoimia. Ihmiset marssivat kaduilla.

Tästä huolimatta euro selvisi. Nykyään se on vakaasti toisena sijalla. Euroa käytetään myös EU:n ulkopuolella: Montenegro, Kosovo, Andorra, San Marino, Vatikaani. Eurosetelit ovat löydettävissä Afrikassa (entiset ranskalaiset siirtokunnat liittivät frangin KFA:han euroon). Mutta se ei voi korvata dollaria: Euroopalla ei ole samaa sotilaallista voimaa eikä samanlaista velkamarkkinoita.

Rubli: nousut ja laskut

Venäjän rubli on 18. sijalla maailman reservivaluuttojen määrässä (alle 1 prosenttia). Mutta venäläisille se on tärkeä. Sen historia on vaihteluja. Vuosi 1992 — hyperinflaatio, rubli devalvoi 2500 kertaa. Vuosi 1998 — devalvaatio, rubli laski neljä kertaa kuukaudessa. Vuosi 2014 — lasku öljyn ja sanktioiden vuoksi, kurssi laski kaksi kertaa. Vuosi 2022 — uusi lasku (yli 100 rublia dollariin), sitten vahvistuminen kapitalin hallinnan ansiosta.

Rubli on volatilinen valuutta. Se riippuu paljon öljyn ja kaasun hinnoista, sanktioista, geopoliittisista tekijöistä. Lisäksi se on suljettu: sanktioiden vuoksi rubli on vaikea vaihtaa muihin valuuttoihin, dollarien siirrot SWIFT:ään on estetty.

Tästä huolimatta rubli elää. Sisällä maassa se palvelee suurta taloutta. On suunnitelmia tehdä rubli Euroopan unionin reservivaluutaksi, mutta se on heikko. Neuvotteluja Kiinan ja Intian kanssa rubleissa ja jüaneissa dollaria korvaavina. Jos se onnistuu, rublin osuus kasvaa. Mutta maailmanvalta ei ole kaukana kuin Neuvostoliiton aikoina.

Jüan: nousu

Kiinan jüani (tai rmb) on maailman toiseksi suurin talous. Sen osuus maailman varoista on noin 3 prosenttia, kasvaa hitaasti. Miksi ei enemmän? Kiina ei ole täysin konvertoinut jüania. Valtio hallitsee kurssia, rajoittaa pääoman ulosvirtausta, ei anna jüania vapaasti liikkua. Tämä estää sen käyttämästä jüania kansainvälisissä laskuissa.

Mutta Kiina aktiivisesti edistää jüania. Makaa tuontia jüaneilla, antaa lainoja Afrikan ja Aasian maille jüaneilla, käynnisti oman maksujärjestelmän CIPS (SWIFT:n vaihtoehto). Vuonna 2016 IMF sisällytti jüanan SDR-koriin (erityiset lainausoikeudet) — symbolinen tunnustus.

Monet asiantuntijat ennustavat, että 10-20 vuoden kuluessa jüani tulee kolmanneksi reservivaluutaksi dollarin ja euron jälkeen. Mutta ensimmäiselle sijalle on kaukana: Yhdysvallat ei luovuta johtajuutta ilman taistelua, ja Kiinan talous riippuu vientistä, ja vahva jüani ei ole edullinen hänelle.

Tästä huolimatta kiinalaiselle liiketoiminnalle jüani on tärkeä valuutta. Vuosina 2023-2026 rubleissa ja jüaneissa tehtävät laskelmat kasvoivat kymmeniä kertoja.

Muut merkittävät valuutat

Japanin jena on kolmanneksi suurin reservivaluutta (noin 5 prosenttia). Japani on maailman suurin lainanantaja, jena on "rauhoittunut satama" kriiseissä. Englannin punta on vanha hyvä valuutta, neljäs suurin reservivaluutta (noin 4,5 prosenttia). Lontoo on finanssikeskus, punta on mukava käytettävä operaatioissa. Sveitsin frang on rikkaiden ihmisten valuutta, pidetään kaikkein vakaimpana. Sveitsi on puolueeton maa, sen pankkeihin luotetaan enemmän kuin moniin valtioihin.

Kanadan ja Australian dollari ovat raaka-ainevaluuttoja. Nousevat, kun öljy, kaasu, rautamalmi kallistuvat. Ne ovat laajasti erikoistuneita, mutta mukavia vakuutuslaskelmia varten.

Intian rupee on kasvava jättiläinen. Intia on viidenneksi suurin talous maailmassa, mutta rupee on suljettu, käytetään vähän ulkopuolella maata. Mutta potentiaali on valtava.

Kryptovaluutat, kuten bitcoinit ja ethereum, eivät ole kansallisia valuuttoja (paitsi Salvadorissa, jossa bitcoinit ovat laillinen maksuväline). Mutta ne vaikuttavat rahamaailmaan, luovat valtioiden vaihtoehdon.

Miten maat suojelevat omia valuuttojaan

Keskuspankit tekevät kolme tärkeintä asiaa. Ensimmäinen on korkoprosentin hallinta. Jos korko on korkea, valuutta kallistuu (on edullista pitää rahaa tässä maassa). Jos se on matala, se halpenii (edistää taloutta, mutta aiheuttaa pääoman poistumisen). Toinen on valuutanvaihtointervensiot. Jos valuutta laskee, keskuspankki myy dollareita varastoistaan ja ostaa omaa valuuttaansa, nostaa sen kurssia. Jos se nousee liian nopeasti, ostaa dollareita ja myy omaa valuuttaansa, laskeakseen sen kasvun.

Kolmas on valuutan rajoitukset. Kieltävät omien valuuttojen viennin ulkomaille, vaativat myydä valuuttatuloja, rajoittavat käteisen dollarin ostamista. Tämä ei ole markkinametodi, mutta se pelastaa kriiseissä.

Esimerkki — Venäjä vuoden 2022 jälkeen: velvoittivat vientijäät myydä valuuttaa, rajoittivat käteisen ottamista, kielsivät rahojen siirtämisen ulkomaille ilman erityistä lupaa. Rubli vahvistui. Sitten rajoitukset poistettiin — rubli laski.

Jokaisella maalla on oma työkaluvalikoima. Yhdysvalloilla on painokone ja reservivaluutan status. Kiinalla on valuutan hallinta ja valtiopankit. Euroopalla on yhteinen korko, mutta ei yhteistä veropolitiikkaa, mikä heikentää euroa.

Mitä tulevaisuudessa: katoavatko kansalliset valuutat

Seuraavien 30 vuoden aikana ei. Kansalliset valuutat ovat liian hyödyllisiä valtioille, jotta ne luovuttaisiin niistä. Mutta on suuntaviivoja. Ensimmäinen on keskuspankkien digitaaliset valuutat (CBDC). Kiina on käynnistänyt digitaalisen jüanan, Ruotsi digitaalisen kruunan, Venäjä testaa digitaalista rublia. Se ei korvaa käteistä, mutta voi yksinkertaistaa kansainvälisiä laskelmia ja vähentää dollarin osuutta.

Toinen suuntaus on alueelliset valuutat. Esimerkiksi BRICS-maat keskustelevat yhtenäisen laskennan yhdistämisen luomisesta, sidottuna valuuttakoriin. Se ei ole käteistä, vaan laskelmia varten. Tämä heikentää dollarin riippuvuutta.

Kolmas suuntaus on dедолларизация. Kiina, Venäjä, Iran, Pohjois-Korea, Venesuela etsivät aktiivisesti dollarin vaihtoehtoja. He kauppaavat jüaneilla, rubleilla, jopa kryptovaluutoilla. Tällä hetkellä laskelmien osuus vaihtoehtoisissa valuutoissa on pieni, mutta kasvaa.

Johtopäätös: rahamaailma tulee monimuotoisemmaksi. Dollari pysyy johtajana,
© elib.fi

Permanent link to this publication: